研究不是观点的包装，
而是对证据的持续追问。
每篇研究都从原始问题出发，重建数据与方法，并在复现结果之上提出我们的解释、质疑与创新。
研究目录
6 篇PAPER REPLICATION · 01
Leverage for the Long Run
独立复现与六市场验证显示：200 日均线可以将杠杆转化为有条件的指数增强工具，但更高收益仍伴随显著绝对风险。本站每日 UPRO 与 TQQQ 信号由这一框架出发。
PAPER REPLICATION · 02
An Intermarket Approach to Beta Rotation
独立复现确认 Utilities 相对强弱在 1926–2013 年具有显著历史价值；严格样本外检验却显示，它既未能继续支持资产轮动，也没有提供领先于当前 realized volatility 的可靠增量信息。
PAPER REPLICATION · 03
A Century of Profitable Trends
那 100 年的回测数据是真实的，夏普 1.4 的辉煌也真实发生过；但现代 ETF 数据提醒我们，不要把对历史的尊重，误写成对未来的预期。
PAPER REPLICATION · 04
The Ripple Effect of Daily New Lows
从每日创新低现象观察市场内部结构，研究局部弱势如何扩散，并探索其作为风险与市场状态信号的价值。
PAPER REPLICATION · 05
The 5% Canary
从市场广度与个股参与度寻找指数表面平静下的预警信号，重点观察风险是否正在少数股票之外悄然累积。
PAPER REPLICATION · 06
MACD-V: Volatility Normalised Momentum
将传统 MACD 按波动率标准化，使不同资产与时期的动量读数更具可比性，并尝试建立一致的趋势强度尺度。